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股民十大赢家实战系统-第1部分
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十八般兵器,这是武林大侠们闯江湖的利器;飞机、坦克、大炮、船舰、枪支、弹药等是战场上博弈厮杀的武器。那么在股市这个没有硝烟的战场上,作为股民的你,有什么可以护身的法宝,有什么擒敌致胜的看家武器呢?笔者将展现出来十大实战系统供大家参考,希望股民能够通过消化、借鉴,打造属于自己的赢家系统。
为什么要写这本书?这里面有方方面面的原因。比如说原来出版社不再加印《股市钱规则》和《赚在起跑线》,很多股民都希望继续看到这两本书,而最核心的还是因为市场有了新的变化,笔者创立的相关实战系统也有了新的案例和新的思路。笔者根据很多股民的反馈和需求,特意将两本书中的精华部分进行重新的整理、补充,让其更适合现在A股运行的模式,让股民可以更加方便地应用于实战。s米s花s书s库s ;http://www。7mihua。com
但这本书大部分内容是全新的,笔者主要是出于两方面的考虑,首先这些实战系统都是笔者在股市中十几年摸爬滚打所积累起来的,之前已经将创立的思路、灵感和使用的法则介绍过了,那么这部分内容就没必要重复了。本书沿用了原来的实战系统要素,但却更多地是从新的角度、新的视角进行新的展示,同时也是对原来的实战系统进行强化、补充,尤其是结合了这几年中国股市新变化进行了案例的更新,这样将实战系统本身进行再度升级。
其次,是源于市场的发展提供了新的机会,这些是需要股民密切注意的,比如说之前给大家介绍的未来20年钻石股,在最近3年多时间里出现了很多的牛股,得到了市场印证。而这几年又出现了类似页岩气、特斯拉、3D打印、4G通信、手机游戏等新的概念,那么这些新热点如何把握呢,笔者将按照原来钻石股的标准进行补充。还有类似分级杠杆基金、各类ETF、主题型基金、股指期货、融资融券等都给市场带来了新的赢利模式,股民需要了解这些赚钱的新模式,才能够更好地在股市中生存。
最后,笔者与很多股民通过邮件、微博等方式不断地进行交流,也搜集了一些股民对于实战系统提出来的新要求和想法,同时也在使用过程中出现了一些误区和问题,结合这些要素,笔者对这些实战系统进行了新的改进,也补充两个新系统进来,这样十个实战系统能够更好地帮助股民实现自己的成功。尤其是在十大实战系统篇,笔者重新改编了结构,首先介绍该系统创立的背景和思路,其次是系统构成和实战系统,最后又增加了实战操作后的再次感悟和股民操作中困难解答来升华该系统,希望这样的模式能够对股民有更大的提升和帮助。同时,如果股民看到本书后有任何新的想法和好的建议,也希望股民与我联系,我将进行更好地改进。
更丰富的实战系统,最新的实战案例,更透彻的操作分析,一切操作都是从赢利出发,打造属于股民自己的赢家系统!
交易所是大富翁
股民办理开户的时候都会拿到上海证券交易所、深圳证券交易所的账户卡,而拿到后往往也就不再看了。但实际上只要股民在股市中操作,交易所就无时无刻不在消耗着股民的资金,因此股民可以反问一下自己,你真的了解交易所吗?如果你不知道交易所是怎么赚钱的,那么也就不知道怎么亏损的,从而陷入到被动的境地。相反,如果股民能够看懂交易所的赢利模式,就能够将优势要素加入到自己的赢利模式中。
交易所是大富翁
全球最大的营利性证券交易所——纽约证券交易所坐落在美国纽约百老汇大街18号,华尔街拐角的南侧。不到10层楼高的纽交所大楼,从外面来看非常朴素。相比较而言,“不以营利为目的”的上海证券交易所(下简称“上交所”)和深圳证券交易所(下简称“深交所”)的大楼要比纽交所气势恢弘得多。而1990年年底,上交所和深交所这两家带有试点性质的证券交易所分别在沪、深两地挂牌成立,其最初的办公场地狭小、简陋。在那个市场经济起步不久的年代,交易所的创建者们甚至担心交易所能否长期维持。而如今无论是上交所还是深交所,都将兴建新大楼。2010年6月26日,被命名为深交所运营中心的深交所新大楼正式封顶,总建筑高245。8米,总建筑面积26。7万平方米,是现代化的超高层办公楼。资料显示,其由方正的塔楼和空中悬挑的裙楼所组成,裙楼两个方向的悬挑高度达到36米和22米,为国内罕见的巨型悬挑超高层建筑,可以“媲美”央视75米悬挑高度的新大楼。最初预算为25亿元,随着施工后还不断追加了资金。深交所出手了,上交所也不甘人后,其中上交所、中金所和中国证券登记结算有限责任公司(下简称“中证登”)共同出资设立了上海竹园工程管理有限公司以负责开发上海金融交易广场项目,而上交所内部人士透露,项目整体工程预算为40亿元,上交所、中金所和中证登的投资比例大约为631。如果加上地价(2008年2月,上交所、中金所和中证登分别以10。935亿元、8。8亿元和4。41亿元的价格拿下上述地块),那么上海金融交易广场的整体投资则将在55亿元左右。__
非营利性质的交易所能够利用自筹资金去构建豪华的大楼,那么其一定是财大气粗吧。没错,造大楼一方面是交易所发展的必要,另一方面则是为给多年来累积的巨额财富寻找存在形式。上交所和深交所成立20年来累积非常丰厚的家底,两家交易所都是中金所的股东。表面上看,股指期货上市后大赢家是中金所,而中金所背后的赢家名单中还有上交所和深交所。
作为股民你可以不去了解很多的市场规则,但这些规则却会一直围绕在你的身边。
图1…1上交所、深交所的赢利模式分析图
如图1…1所示,上交所和深交所的收入主要来自于交易经手费、上市公司缴纳费用(该项费用是期货交易所所没有的)和交易席位费,而中证登(上交所和深交所在中证登各占50%股份)则依靠过户费、派息登记费等。为了方便计算,此时我们只分析交易经手费,沪深交易所的交易经手费比例为0。015%,那么仅选取最近三年的交易量,沪市2007年年成交额为30。97万亿元,2008年为18。38万亿元,2009年为35。26万亿元,三年合计84。61万亿元,以此来计算沪市三年合计仅交易经手费一项就能够达到126。915亿元。即便随后几年交易经手费下降,从2012年9月1日起下降到了单向交易额0。00696%收取,那么从2012年10月到2013年9月的一年间,沪市和深市合计41。37万亿元,仅交易经手费一项就达到28。79亿元,若再考虑到分类持有中金所、中证登等收益的话,那么上交所、深交所的年收入已经可以和市场中的蓝筹股相媲美了,而这些收入完全来自于投资者的交易。
在国外成熟的市场,比如说欧美市场,以及离我们最近的香港证券交易所,交易所都是公司制,明确以营利为目的,或许这样赤裸裸地标注有些让投资者难以接受,但在入市前就让你明确股市的残酷性和艰难性,这样反而更能够保护投资者。很多交易所都选择了直接上市,让股民去分享其所带来的利润,比如说香港证券交易所就在香港上市,代码为00388HK,这样其收入可以向股东分红,同时其募集的资金也可以去进行正规的、有市场和投资者监督、管理的投资,哪怕是去兴建豪华的大楼,也是名正言顺的事情。
图1…2香港交易所(00388H)和恒生指数从2005年4月~2013年12月的日K线走势图
如图1…2所示,这是将香港交易所(00388H)和恒生指数做一个对比,我们可以发现这两个品种的趋势方向上是大体相似的,但仔细研究局部走势可以发现,每逢上涨的时候,总是香港交易所(00388H)的涨幅更大,局部甚至可以达到1倍以上。这是因为市场反弹后各个交易品种的交易量都会提升,会吸引更多的资金,交易所就会赚更多的钱,所以市场就会给予其更高的估值,其走势也会比大盘指数更强;在下跌时,香港交易所(00388H)的跌幅往往会与恒生指数趋同。以牛熊完整周期来看,还是香港交易所(00388H)的同比涨幅更大,这就是交易所的优势所在,也是其他股票很难比拟的。
同样的,通过前面的计算分析,我们可以发现即便按照以目前上交所、深交所的年盈利能力,在沪深两市上市公司中也是名列前茅的,是一块相当优质的资产,上市后必然是名副其实的蓝筹股。而最为关键的是一旦上交所、深交所能够上市,成为上市公司后就必须要考虑到更多股东的利益,这样上交所、上市公司、股民能够成为同一个方向上的角色,就更有利于市场发展。或许在将来我们的交易所也能够实现上市,给股民更多的回报,但如今这仅仅是一个美好的愿望而已。
新品种带来的赚钱效应
学习交易所的模式,还必须要了解各种不断地出现的交易品种。股市为什么要出现权证、中小板、创业板、股指期货、融资融券,以及未来可能出现的国际板、跨市场ETF、期权、金融衍生品等。
这些品种推出的背后都是有玄机的,而且由于A股资金素来喜欢炒新,每一次新品种上市都会产生非常丰厚的利润。2005年8月22日,宝钢权证作为我国证券市场近十年来的首支权证重新登场。当日开盘便被巨单封住涨停板,短短的三个交易日,宝钢权证迅速飙升65%,并一度突破2元关口。8月26日,宝钢权证开始价值回归之路,一路狂跌不止,直到10月27日最低跌到0。682元,人们刚从“过山车”的惊悚中回过神来不久,市场便再度积聚了对宝钢权证的爆炒热情,宝钢权证不到一周就走出了翻倍的行情,11月24日更是见到了2。11元的历史新高。在这期间宝钢权证单天的成交额曾多次超过了30亿元,其中在2005年8月24日,宝钢权证当天成交额达到了30。48亿元,换手率为429%。同期沪市成交额为99。88亿元,深市只有56亿元。而到2005年11月14日,宝钢权证成交金额达32。51亿元,约占沪深两市成交总金额的一半,换手率达到465%,在这个时间段,宝钢权证几乎就成为了市场主要交易量的贡献者。◇米◇花◇书◇库◇ ;http://www。7mihua。com
随后武钢、万科、钢钒、鞍钢等也相继发售权证,均出现了疯狂炒作的局面,以武钢权证为例,本来方向不同的认购和认沽权证却出现了双双持续涨停的局面,这显示资金并不是在炒作具体的价值点,而是炒作权证这种模式,以及其有别于个股的赚钱效应。以武钢认购权证为例,连续三天牢牢封死在涨停,1。522元的收盘价较周三的参考开盘价0。484元足足上涨了214%,巨大的赚钱效应几乎吸引了市场所有股民的眼球。到了2005年12月7日,也就是权证推出3个多月之后,权证的总成交额达到了101。8亿元,将沪深两市85。3亿元的总成交量抛在后面。6支权证打败了1300多支A股,这已经成为了一段佳话,那么这背后真正高兴的,不是赚钱的投资者,而是交易所、券商、上市公司等群体。
图1…3权证上市的真正意义
如图1…3,我们可以思考一下权证上市的时间,为何管理层会在这个时期抛出权证?因为A股在此时刚刚经历了5年的大熊市,同时又面临着“股改”的大考验,市场交易量非常低迷,如果这样下去,一系列的群体都要受损,因此管理层急需要拯救股市。那么怎么救呢?当然是从“钱”入手,这个最快最直接。直接投入钱并不现实,也并不聪明,所以管理层选择的是引入一个新的赚钱效应,那就是权证。一方面可以通过权证引入两大改变,即T+0操作制度和涨跌幅限制的提高。另一方面也可以作为股改的补偿派发给股民,从而赢得股改成功的重要推力。更为重要的是,其巨大的赚钱效应,吸引了场外的资金入场,这也是最为关键的,使得“交易成本怪圈”可以继续维系。当理论价值仅1到2毛钱的权证被炒作到5毛、1元、2元,甚至是几元的时候,巨大的赚钱效应已经让场内场外的资金热血沸腾,5年熊市给市场带来的阴霾一扫而空,同时权证设立的券商创设制度更是让券商和大资金赚得盆满钵满,市场有了赚钱效应,就不愁资金不来。数据显示,我国权证市场从2005年8月建立,到2006年12月,发展势头迅猛,已经成为资本市场上继股票交易之后的第二大交易品种。2006年上半年,沪深交易所权证成交金额达9389亿元,超过了香港市场的7751亿元,仅次于德国市场的12391亿元,位居全球第二。权证产品的问世不仅为股权分置改革提供了新型的对价方式,而且作为目前A股市场中最基本的股权类衍生产品受到投资者广泛关注,交易活跃,恢复了熊市中投资者的信心。
很多人都说A股2005年年底开始的一波牛市是股改引发的,其实那只是看到了表面现象,实际上背后真正的英雄是管理层创立的权证交易制度,让股改有了突破口。其初期巨大的赚钱效应让资金重新回到了A股,让如同一潭死水的A股资金面又活了起来,只要市场有了赚钱效应就不怕资金不来,市场经济之下各路资金都有敏锐的嗅觉,哪里赚钱效应明显就会流向哪里,当A股市场资金充裕了起来,资金自然而然地就会将A股推向牛市效应之中,而随后各种因素的共振使得牛市效应变为了一个波澜壮阔的大牛市行情。
作为股民,你能够看透这里面的“钱规则”,那么你在股市中的操作就会变得游刃有余起来。
股指期货让谁一夜暴富
沪深300股指期货,从2010年4月16日登陆A股后不仅给市场带来了双向交易制度,同时也带来了巨大的财富效应。而笔者在这里要说的,不是初期空头大赚,也不是说盘中T+0的套利机会,而是中国金融期货交易所(下简称“中金所”)从中获得的利益。中金所从挂牌伊始就实行公司制,由上期所、上证所、深交所、大商所和郑商所5家股东分别出资1亿元人民币成立。根据中国期货业协会统计,虽然股指期货从2010年4月16日才开始交易,但2010年累计成交量已达9175万手,成交金额(双边)达82。14万亿,占2010年全年期货市场成交总额的26%。
按照中金所数据显示,截至2011年4月14日,2011年股指期货的累计成交量已达1311万手,单边成交金额已经达到12。56万亿元。按双边计算,股指期货上市一年以来,合计成交量为11797万手,成交金额达107。26万亿元,成功突破100万亿元大关。按0。5的标准,手续费收入达53。63亿元。▲米▲花▲书▲库▲ ;http://www。7mihua。com
2012年,股指期货累计成交量为1。05亿手,在全球同类产品中位列第5。当年成交金额超过66万亿元,已占国内4家期交所总额的57%以上。全年日均成交量较2011年翻了1倍,成交额增长均超过8成,成交资金规模也较2011年增加52。5%。这样的发展速度在国际上都是非常罕见的。
而到了2013年4月16日,沪深300股指期货3周岁了,上市3年以来累计成交量(单边)2。53亿手,单边成交金额高达201。23万亿元。虽然2012年曾两度下调股指期货保证金,但中金所在股指期货上赚得的手续费收入仍达156亿元左右。在美国期货业协会(FIA)公布的2012年全球主要衍生品交易所成交量排名显示,中金所位列第24位,但中金所旗下只有一支沪深300指数期货产品,而同样排名前列的类似巴西交易所、俄罗斯莫斯科交易所、中国香港交易所、中国台湾期货交易所和韩国交易所上市的金融期货产品数量分别为47种、40种、22种、18种和15种。沪深300股指期货巨大的财富效应可见一斑。
图1…4沪深300股指期货上市利益链和赢利模式分析
如图1…4所示,沪深300股指期货上市后,由于高门槛特性,小资金是没有这样的机会的,很多股民就认为大资金参与股指期货是一种特权。但实际上股指期货(没有分红要素存在)是纯粹的负和游戏,资金只是在群体间重新分配,有人赚有人赔,且由于要付出交易佣金费,注定是赔的人群更多。而真正持续赚大钱的只有中金所和期货、经纪公司。在这两大群体中又有明显的不同:期货、经纪公司是靠介绍资金开户、入市交易才能赚取其中的介绍费和部分佣金费用的;而中金所则是手拿着沪深300股指期货这个金饭碗即可获得丰厚的利润,且其他群体越活跃,其获得越多。当然,上述也并不是这个利益链条的全部,因为中金所背后的股东中还包括上交所、深交所,这才是大赢家,这也是股市要持续不断推出新投资品种的原因。
分析中金所的收入可以发现,手续费是主要的收入。上市初期中金所固定收取的手续费为0。5,2012年8月下调至0。25,而与沪深300合约规模相当的香港恒生指数期货费率为0。1,即便规模大一倍的标准普尔500指数手续费也是在0。1的水平。中金所能够快速富裕起来和这个因素有很大关系。
期货公司缴纳的风险金的利息收入是中金所的第二大收入。根据手续费收入多少,会员单位须向中金所缴纳相应的风险金,由于交易比较活跃,因此这部分资金总量应该是百亿元以上,而其所产生的上亿元利息等收入均为中金所所有,因此随着市场规模和交易额的扩张,此部分收益也在扩大之中。其三,就是一些“小钱”了,比如说对于会员单位,中金所每年收取设施使用的“席位费”。席位费分主席位和次席位,一家会员单位可以拥有一个主席位和若干次席位。席位使用费按年收取。主席位年申报量不超过20万笔的,年使用费为人民币2万元;席位年申报量超过20万笔的,年使用费为人民币3万元;次席位费为8000~9000元。
总结来看,股指期货上市后直接获利最大的就是中金所,当然这也无可厚非,因为中金所是公司制,由股东出资组建,以营利为目的是再合理不过的。不过年均数十亿元的收入,意味着将要吞噬掉股指期货交易中成千上万的大户,因此当投资者参与到股指期货之前,你首先应该明确中金所在其中的赢利模式,以及券商从中分得的部分,说得直白一些,这个市场如同一个黑洞,每年注定是要吃入大量资金的,如果很轻易地进去,就可能在不知不觉中为此而付出惨痛代价。交易所总是将市场最华丽的一面呈现给我们,只告诉我们谁在市场中赚了多少钱,却很少将上述的内容告诉我们。但笔者想告诉大家,作为一个想多赚钱的投资者,你首先要做的是将那些亏钱,甚至亏大钱的风险规避开,然后剩下的才是去赚更多的钱。
股指期货对A股的真正影响
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或许很多股民会问,为什么股指期货上市,资金会大幅做空呢?是否意味着股指期货上市带来了A股的熊市呢?其实,股指期货并不改变股市的运行机制,也不构成牛熊要素,它仅仅是市场趋势的催化剂。而提到了初期的下跌,是因为它和标的物品之间的差值。股指期货到期后实现交割,即让股指期货交割合约指数与实际沪深300指数将无限接近,那么当股指期货合约指数背离沪深300指数很多的时候,自然就会有套利资金进行相关方向操作。2010年4月15日,中金所公布了IF1005、IF1006、IF1009和IF1012各合约月的挂盘基准价,而4月16日开盘之后,各期货合约月对标的指数开盘价的实际升水分别扩大到61。71点、81。71点、211。71点和230。51点不等。股民可以对比一下目前股指期货各合约的升贴水情况,目前当月、次月合约一般升贴水就是在10点左右,下季、隔季合约升贴水也一般在30点以内,由此对比可以发现,上市之后巨大的升水空间给套利资金提供了大量做空机会,所以我们看到了资金在4月19日开始了一波非常猛烈的做空,实际上就是资金在无风险地获得这期间的差值。而随着时间的推移,升水空间越来越小,到达7、8月份,实际上我们看到股指期货主力合约已经高度跟随沪深300指数,也就是说套利空间几乎不存在,股指期货走势也就不具备单边特性,转而多振荡。
因此总结来看,在股指期货推出的前3个月时间里,是给炒新资金送上了一个做空大礼,而3个月后套利空间消除,才真正开始发挥股指期货本身的作用。这个像极了当初的权证,先抛出一种新的赢利模式,制造巨大的赚钱效应,此时大多数普通股民是无法理解这其中深意的,而当股民用了一段时间弄懂了究竟新事物为何物的时候,快速赚钱的机会早就结束了。此时,先知先觉的资金赚了大钱,市场赚了人气和规模,管理层得到了预期的效果,而剩下的就是一大批埋单者还蒙在鼓里。
明白了这些之后,我们其实已经明白了为什么管理层要推出股指期货,经历了2008~2009年一波应对金融危机的救市之后,市场迎来了诸多的困难,其中包括超宽松货币政策猛药的副作用,经济结构调整和相关调控对相关行业的负面影响,还包括股市要遭遇到历史上最大的解禁潮(市值高达3。5万亿元,且是大盘股、中小盘个股均有,覆盖面很广),这些问题都摆在管理层面前需要解决。同时在两会上(在下面“政策解读实战系统”中,笔者还会详细分析每年两会上管理层对金融方面的发言,就是在定性金融市场一年的方向),管理层已经明确2010年股市的任务就是要给实体经济提供更多的支持,说白了就是要加速IPO,提供更多的融资渠道,而当时股市行情低迷,本身吸引资金就很困难了,如何去抽资呢,即如何解决钱的问题?管理层选择了和当初推出权证一样的策略,将股指期货双向交易制度引入市场,不仅可以解决市场一直以来没有做空机制,从而导致风险控制能力差的问题,而且股指期货T+0、金融杠杆和双向交易特性都是吸引资金的亮点,这能够让资金不再是“牛市来,熊市去”,而是可以一直留在股市中,只要股市中有了“钱”,那么券商、上市公司、交易所、管理层等各个群体就能够各取所需,市场也会活跃起来,有了赚钱效应那么场外资金也会源源不断进入,救市就完成了。正是这样的因素才有开头的景象,股指期货一上市就吸引了大量的资金,很快就超越了沪深两市合计成交额,并且一直是股市中的焦点,单单创造的佣金费用就相当可观,数据显示股指期货前5个月就给中金所创造了20多亿元的佣金费用,足见其威力。
图1…5股指期货上市前后的上证指数走势对比图
如图1…5所示,总体来看,虽然股指期货上市后,市场出现了连续的下跌,但实际上随后一波2319点的反弹,让指数回到了下跌的起始位置,因此可以说股指期货初期的做空效应仅仅是因为初期标的过高所致。此外,股指期货上市也并没有改变中小盘股为首的中小板指数从2008年4季度开始的牛市行情,随后其还是一路冲高到了7493点,即股指期货上市后半年内,该指数上涨超过了20%,而且沪深两市合计超过4成个股的股价超过了6000点,只是由于权重股的低迷,将这一切掩盖了。股民还要注意到一点,那就是由于2006年股改高峰带来的大量解禁股上市是从2009年开始的,数十万亿元的大小非重新上市,对A股的冲击不言而喻,如果没有股指期货上市留住了大量资金,A股早就暴跌了。而且从图1…5中,我们对比股指期货上市前和上市后的走势能够发现,之前市场A股始终是在暴涨暴跌,要么逼空上市,要么砸盘下行,这是源于单向做多的事情无法真正留住资金,资金进来就大涨,资金出去就大跌。而股指期货上市后,我们可以发现市场走势更为平缓了,下跌时也会有很多局部反弹的机会给股民逃命,而上涨过程中也有很多的局部调整给股民买股,因此可以说股指期货带来了更多的波段操作机会,市场的规律性也大大增强了,如果股民能够合理利用这样的走势特点能够起到事半功倍的效果,在本书第二章第一节的“股指期货实战系统”中,笔者还将对此做详细的分析。
看透基金的内幕,令其为我所用
2006年,A股已经全面进入到牛市中,这也助推基金进入人们的视野,而基金真正火爆则出现在2007年。同时,2007年也是基金的密集发行年,无论从基金的数量、规模、募集资金额度、投资者的参与度。总之,2007年是基金业一个富有里程碑式的年度。至2007年12月21日,包括QDII和即将封转开的基金,新基金发行数量再创新高,新发基金数量达到63支,其中新成立的58支基金共募集资金6054亿元,比2006年的4107元大幅提升近5成,基金也成了投资股市的主要力量。
排队买基金、储蓄资金大挪移、百亿基金一抢而空都是2007年新基金认购的常态,投资者“投基”热情非常高,而“股民”转“基民”也成为市场靓丽的风景,基金理财已经成为一种最为普遍的投资方式,也是一种生活方式。在2006年基金的“赚钱效应”的带动下,2007年上半年基金仍然表现出超强的盈利能力,个人投资者购买基金的热情空前高涨,基金投资者队伍迅速壮大。统计数据显示,基金持有人账户总数已超过1。1亿户,估计约有1/4的城镇居民家庭参与了基金投资。而在偏股型基金中个人投资者的比例迅速上升到90%以上,宣告了基金散户时代和机构主导的股票市场时代的来临。┘米┘花┘书┘库┘ ;www。7m
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