中国最佳私募基金之定价中国-第6部分

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清说，“就在我们投资了不久后，企业董事长被选为全国政协委员，这意味着企业的地位又上了一个台阶。当时他在央视的新闻里有一段访问，还特地发短信来叫我去看。”
　　“我们投资的时候，是以9倍PE投资，已算是我们所有投资项目中PE值最高的。但现在，即使有人出比我们当时高3倍的价钱都不一定能买到了。”吉清很庆幸当时的决定，毕竟在当时看来，这个企业还存在很多的问题。
　　细分龙头：看好未来5年的行业
　　吉清引用了王石的一句话，来解释自己寻找企业的一个方向。
　　“有一次，一位记者采访王石，问他为什么这么成功？王石说，不过是因为他选择了一个好行业而已。”吉清非常认可王石的观点，在选企业的时候，首先要选好行业。
　　在他看来，如果看准了行业，然后在行业中选择龙头企业，怎么可能会失败？私募股权基金既然是投资中小企业，就选择细分行业的龙头公司去投资。
　　以奥克化学为例，这家位于不发达地区的小企业，2006年还只有1　000多万的利润，而且精细化工行业波动大、周期性强，有些原材料又涉及危险品，很容易触发安全、环保问题。当时，国内外很多投资公司都去看过它，　但都没有投。
　　“所谓的‘好’企业，是指有潜质的企业。如果已经很好的企业，可就不是当前的价格了。”吉清很清楚企业的问题所在，但他更看重企业的优势。“2007年开始，我们就看好新能源产业，如太阳能等，一直在找新能源细分行业的龙头。奥克化学就是生产多晶硅切割液的，典型的细分行业。”吉清就是看中这家公司在专业领域里的专业能力。
　　毕竟化学能源总是有限的，而污染问题也不得不让人们越来越重视起能源替代问题。“我们很早就看准了这个方向，但不知道什么时候会启动。”
　　“在投资决策会议上，反对的声音很大，但最终还是决定投资了。”如今，奥克化学已经在上市筹备之中。
　　另一个案例是位于汕头的一家企业——广东金刚玻璃科技股份有限公司。没听过这家公司的很正常，但是如果提起是其为鸟巢提供特种玻璃，那估计所有人都会对其在行业中的地位有了概念。
　　“当时公司有一些困难，一是资产固化率过高，二是有一笔几千万的贷款就要到期。一旦流动性出现问题，窟窿会越来越大。看过这家公司的风投都有上百家了，我们去的那天，还有两个风投跟我们一起进厂区。”
　　吉清谈起其董事长庄大建时都会满面笑容：“庄总是一个肯钻研的人，一旦有新设备，他就引进，研究新技术，因此金刚玻璃的固定资产比率很高。如果现在投进去几千万，马上就被用来还欠款了。他是技术出身，非常有个性，总说‘银行烦死了’，说银行嫌贫爱富，不要再借银行钱了。”　吉清通过引入战略合作伙伴，帮他解决了不少后顾之忧。
　　当时，天堂硅谷投了6　000多万，还了部分银行贷款。另外，又帮助金刚玻璃引进了产业资本——南玻的投资。
　　由于特种玻璃是一个非常细分的行业，南玻本来有这部分业务，因为嫌其行业太小而放弃了，但又需要去其他地方采购，由此南玻进入金刚玻璃后，双方“成了一家人”。吉清说：“南玻干脆下了一个文件，说特种玻璃都在金刚采购，这下企业又多了一个多亿的订单。”另一方面，金刚玻璃的部分特种玻璃都是在上海的耀皮玻璃采购再运回汕头，成本很高。但现在可以直接在南玻采购，又省了一笔费用。　电子书　分享网站

吉清：“无知无为”创造财富神话（4）
这笔交易，通过吉清在其中牵线搭桥，为两个企业创造了双赢。现在，金刚玻璃正在等待成为创业板上的上市公司。
　　2008年，金刚玻璃又在深圳成立全资子公司——深圳金刚玻璃光伏科技有限公司。这家公司也是从事新能源产业——屋顶太阳能的。“财政部补贴标准每瓦20元。”吉清说道，“国内这项产业几乎还是空白，但随着房地产行业的发展，可以预见这个行业十分有发展前景。”
　　不完美：发挥长板、避开短板
　　不管是金刚玻璃，还是奥克化学，你会发现，这些企业都因有或多或少的问题而让很多风投、股权基金错过。就如吉清所说：“追求完美，一定做不好投资。”
　　很多人知道，2005年天堂硅谷以4　000多万元入股莱宝高科，2007年初上市后，最高市值达到10亿元！但很多人不知道，吉清决定投莱宝高科仅仅用了两周时间。
　　“这个团队很好，商业模式很好，其他方面虽然有问题，但并不是关键，管那么多做什么？”据吉清所说，当时连去商务部报批这些事项都是他们去的，最终以2倍PE拿到了这个项目。事实上，当时有一家香港公司已经和莱宝高科达成了初步意向，但一直在犹豫没有最终确认，结果被天堂硅谷“抢了先”。“要知道2005年时，市场正接近历史最低点。市场非常冷淡，很多人觉得没什么机会。因此，我们觉得正是时候，所以很果断地投资了这家企业。”
　　事实证明，吉清的“反向投资”法则带来了几十倍的利润。但如果问，这算不算是吉清最成功的投资？或者是鑫富药业，200多万的投资，最高3个多亿的市值？他并不这么认为。
　　“要看单位时间单位资本的收益。比如一个项目是1年5倍，另一个是2年10倍，其实前者更高。”吉清讲求的是资金“效率”，但这也不是最重要的。“其实尤其是在投入一些创业初期的企业时，一点点将企业扶植起来，就像看孩子长大一样，这样的投资含金量才是最高的。如果投资的是类似微软这样的企业，才是最成功的，不仅是收益上，而且是精神上的满足。”也正因为抱着这样的观点，吉清非常强调他们能够提供的“增值服务”。
　　在他看来，每个企业都有自己的长板和短板，关键是要发挥长处，而不是非要把短处弥补上。“就算把短处弥补上，你也最多和别人打个平手，如何去竞争？所以应该是把长处充分发挥，去和别人的短处竞争。”所以，吉清“不追求完美”，在别人瞻前顾后时敢于投资，　不仅给企业投了钱，还注入了自己的经验、资源，帮助企业一步步成长。
　　“我可是电子工业的毕业生，早年从事科研、实验工作，还得过部级的科研二等奖。所以，我可以和企业的技术负责人交流，能听懂他们在说什么，能理解他的困难，从而帮助他们解决困难。”吉清坦承，过去的经历对他而言也是自己的“长板”。
　　为金刚玻璃引进南坡的投资，就是典型的增值服务。正由于为其创造了良好的合作方式，汕头市政府不久前还邀请他们去汕头为中小企业讲课。“这意味着我们得到了政府的认可，今后如果有好企业出现，我们也更容易得到机会。”在吉清看来，每成功投资一个项目，也是资源的进一步积累。
　　当然，正因为可以提供给企业很多类似的服务，他们的议价能力就更强。同时，因为这一点，天堂硅谷不跟其他风投做联合投资。“三五家风投进去，到底谁来帮企业做增值服务呢？大家都来做就意味着没有人做。”书包　网　。　想看书来

吉清：“无知无为”创造财富神话（5）
自我修复：金融危机像发烧
　　早在金融危机发生之前，吉清某次在机场买了一本书——《诚信的背后》。从那时起，他就了解到美国在众多创新衍生品繁荣的背后，隐藏着诸多危机。
　　吉清很推崇美国的创新能力，但也正是这种创新能力，引发了这场金融风暴。“就像一种新药一样，刚开始只会看到好的方面，其副作用短时间内不易被看到，但积累到一定程度必然会爆发。”
　　“就有一个秘鲁的金刚玻璃订单被取消了，否则2008年业绩会更好。”不过，总体而言，金融危机对吉清所投资的企业整体并没有很大伤害。
　　吉清认为，在这轮金融风暴中，有自己核心竞争力的企业虽然受到了一定程度的打击，但并没有受到致命打击。“专注于自己的主业、能抵制住诱惑的企业，没事情。”吉清说起他自己看到的一些浙商之所以在这轮风暴中倒下了，并不是因为经营问题，而是因为他们赚了钱去炒期货、放高利贷。“刚开始只是做一些套期保值，后来就开始去炒期货，甚至去套利。他们去银行贷款，说要买原材料，买来以后马上很便宜地卖掉，拿来的钱去放高利贷，能不倒吗？遇上金融风暴，钱收不回来，血本无归。可能主业本来很好，却倒在了诱惑上面。”
　　“现阶段，其实对经济也好，对企业也好，都是一个自我修复的时期。就像人生病发烧一样，其实是产生抵抗力的过程。”吉清说道，“应该调整产业结构，优胜劣汰，让值得活下去的企业活下去，不值得活下去的企业就让它自然淘汰，比如高能耗、高污染的企业。我们应该更多扶持一些有自己东西的企业。”
　　对自己投资的部分企业在大环境不好的状况下遭遇困难，吉清觉得“很正常”。“即使有短时间的亏损，也不能说明就是失败，除非是我退出的时候亏损，那才叫失败。而且，即使出现这样的状况，也是正常的。我不是神仙，不可能事事做对。”
　　似乎和玉皇山下静谧幽静的环境相关，吉清的理念中总有些“禅意”。
　　“不要追求完美。”吉清总是强调“不完美”这个词汇，“日本人似乎爱追求完美，树木都要修剪得工工整整，但你会发现他们的自我修复能力很差，很难回头；美国人没太多文化底蕴，但是爱创新，所以他们的修复能力很强；而中国文化博大精深，是最有包容性的文化，总有一天，要让我们的文化去影响他人。”
　　稳健：把投资融入血液
　　吉清把自己的投资哲学称为“无知无为”，颇有老庄的味道。
　　他解释道，人的认知经历有三个阶段，先是无知无为，再是有知有为，再到无知无为。最开始，不知道自己要做什么，也没有能力去做，很茫然；然后知道自己要做什么，大脑刻意指挥自己去做；再回到无知无为，不用大脑思考，而是本能地去做，引申到投资上，就是一遇到投资项目就知道该怎么做，不用去想。
　　“就像打高尔夫一样，刚开始不会打，然后教练会教你，甚至拍下录像让你看自己的动作哪里不对，每次击打时会刻意地去纠正。到最后，比如到教练、运动员的级别，他们打球根本不用经过大脑，而是产生了肌肉记忆，本能地知道怎么去打。”吉清打了个比方。
　　“如果老是在想如何做动作、如何做投资，就很容易在细节上出现偏差。所以有人成功、有人失败，区别就在于是否已经把每一个细节融入血液之中。”　。。

吉清：“无知无为”创造财富神话（6）
吉清还举了巴菲特和索罗斯例子。“两个人的投资方法、投资理念完全不同，但投资习惯完全相同。他们遵循着自己的投资理念，知道什么时候该做什么，不同的只是投资方向、投资角度而已。”正是如此，吉清希望自己的投资可以成为一种习惯性的“细水长流”。
　　“能够保持3年有5～10倍的收益常态就好。”吉清并不期望着总有暴富的神话出现。相反，他的稳健还体现在对投资质量的要求。“投资要有含金量，没有好的机会宁可不投，也不放低要求。”
　　2008年，吉清套现了旗下一只基金的资金。“分红过后，觉得半年之内没有什么项目可投了，就干脆把本金还给了投资人。”吉清说。本来是可以继续留着收基本管理费，或者降低标准去找一些企业，但吉清并不愿意这么做。“还是想做百年老店。”吉清笑着说，“至少在我手里，不能放低要求。”
　　吉清还坚持“投资要有余量”的做法，即使在最差的时候，公司账上也有上亿的现金，以备不时之需。
　　创新：私募挖掘未来明星
　　如果说，天堂硅谷成立的第一只私募股权基金掀开了中国私募股权基金业发展的新篇章，那么，对于未来吉清有着更远大的理想。
　　他认为，私募基金要取得更大的发展，一是需要更大的金融平台，让创投公司也可以贷款、发债，甚至上市。“黑石不就上市了。”第二，需要国家的政策支持，比如税收优惠以及法律规范的完善。如果有了这些条件，私募股权基金一定比公募基金发展得更好。而这些，将给企业和社会带来进步和发展。
　　“创投企业在做什么？国家4万亿的投资在拉动经济，而我们创投就是在投资中小企业，为什么不给我们一些扶持？不用投钱，只要给我们一些税收优惠，就可以产生杠杆效应。因为我们募集的是民间资本，同时我们会以市场的眼光去看待企业，选择真正在未来有潜力的企业去投资，这于国于民都有利。”
　　吉清研究过美国的私募股权基金，除了美国的金融平台更丰富外，美国政府在税收方面给予的优惠也起了重大作用。“为什么美国的高科技企业发展得这么快？风险投资功不可没。美国著名的几家大公司——微软、思科、苹果都是从创业板出来的，在初期或多或少都有风险投资。”在吉清看来，一个国家的风险投资发展得好，对整个社会的创新都起到重大的推动作用。“这么多的风险投资公司，每天都在寻找着好企业，如果我们能多投资一些有潜力的公司，多一些华为，多一些阿里巴巴，那么中国整体经济也会更上一个台阶，会比美国更牛……所以，从更大的角度说，私募股权基金能给国家注入创新能力。”吉清总结道。
　　我们期待着，天堂硅谷能找到下一个微软、下一个苹果，也更期待，我们能有更多天堂硅谷，去挖掘更多的世界级企业。
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魏建平：投资的个性（1）
魏建平：“2008中国最佳本土PE管理人”。1986年毕业于浙江大学，上海国家会计学院EMBA，高级工程师。曾任上海某研究所机电设备科科长，亚商企业咨询公司研发部经理、总经理助理等职。现任亚商资本合伙人，上海交通大学中国创业资本研究中心副主任，成都新兴创业投资公司总经理，盈泰投资管理公司总裁，兼任浙江新和成股份公司独立董事、成都纵横科技有限公司独立董事、成都卫士通股份公司董事、四川龙蟒钛业股份公司董事、成都国腾电子技术股份公司董事等职。
　　初见魏建平，给人印象最深的是他的朴实、随和。从上海七零四研究所的高级工程师，到亚商企业咨询的副总，再转战成都，任成都新兴创业投资有限责任公司总经理，魏建平的职业生涯不可谓不丰富。然而就是这种丰富，使得他在创投这块土地上耕耘得满足，且收获丰盈。
　　“我就是喜欢这一行，所以一点也不觉得累。”虽然经常当空中飞人，在全国各地看项目，又由于公司大本营在成都，需要成都、上海两地跑，但他却乐在其中。他甚至说成都悠闲舒适的民风已经传染了他，“不吃辣不习惯了，喜欢那里的氛围”。
　　正因为经常在西部走动，他发掘了不少“冷门”公司、“有个性”的公司。用魏建平的话说，就是“每家公司背后都有一个故事”。
　　1。　“咨询，就是交朋友”
　　魏建平本科在浙江大学学习液压传动与控制专业，作为中科院院长路甬祥的昔日弟子，毕业后顺理成章地在上海七零四研究所任职，开始了研究生涯。
　　研究工作枯燥而辛苦，但在20世纪80年代末90年代初时，都还是“大锅饭”制度，研究所更是论资排辈，拿固定工资，“奖状拿了厚厚一叠”，魏建平觉得付出和获得不成正比，于是毅然选择转换职业跑道。
　　因为兴趣，魏建平转而选择了当时的上海亚商企业咨询股份有限公司。亚商咨询涉及企业战略重组、管理整合的专业咨询服务，为许多上市公司提供专业的收购兼并、重组改制、战略策划、管理整合、管理系统构建等咨询服务。20世纪90年代，国内就有“北联办、南亚商”的说法。魏建平就从一个对管理咨询知之甚少的专业人士开始了全新的事业。
　　“开始的时候很辛苦，因为很多东西都不懂，但因为喜欢，所以学得很快。”魏建平对这份工作的热爱，不仅体现在好学上，他还主动提出要做一些“分外”的工作。“那时候，亚商就是靠老板的资源来做生意，其实已经很不错，但我觉得不够。于是我主动对老板说：‘你愿不愿意付出一些成本，就是差旅费，让我出去多宣传我们公司，让更多的企业了解我们，也让我们为他们服务。’”就这样，魏建平主动跨出了第一步，结果自然是非常好，带来了亚商客户、品牌的双重收获，到现在，亚商已经形成了“走出去”的传统。
　　对于魏建平来说，这一段经历给他带来的不仅是业务上的锻炼，更是千金难买的朋友、资源、经验。“咨询，就是交朋友”，魏建平在采访中，不止一次提到这句话。以往的咨询工作经验，不仅让他给所投资的企业带来非常切实的帮助，让企业有更好的发展，也有利于为他赢得企业的信任，提高自己的议价能力；而且，在从事咨询业的时间内，魏建平凭借自己的真诚和能力，与很多上市公司保持了良好关系，至今，成都新兴创业的股东名单中，还有东阿阿胶、南通科技等上市公司。　电子书　分享网站

魏建平：投资的个性（2）
成都新兴创业投资有限公司成立于2000年11月10日。当年4月，时任证监会主席的周小川表示，中国证监会将尽快成立二板市场。魏建平坦言，当时就是冲着“创业板”去的。
　　当时由于得到成都高新区的支持，魏建平毅然来到成都。当时创投界流行的是“北上广”（北京、上海、广州）。“北上广”优渥的生活条件，也让外资PE们如鱼得水，但成都乃至西南边陲，在当时绝对是投资界的“冷门”区域。对于生在浙江、长在上海的魏建平来说，成都更是陌生。更糟的是，2000～2005年，创业板停滞，股权退出又毫无渠道，“根本没有PE生存的空间”，魏建平表示其中的艰辛尽在不言中。
　　有一段时间为了生存，只好再做起咨询。魏建平谈起那时的艰难，已是淡然一笑。那时，为了锻炼队伍，魏建平还让员工在四川做起了“拉网”式调研，各员工对各地级市、开发区、高新区进行经济普查，查找优质企业，“争取不漏过一条大鱼”。
　　“我们对成都周边太熟悉了，你随便说家什么好企业，我们都了解。”当年的辛勤，换来的是新兴创业在西部地区绝对的“深扎根”，因此，他们挖掘到了许多在旁人看来“冷门”乃至“偏门”的公司。“冷门有冷门的好处，就是竞争少。”魏建平笑言。
　　如今，其投资的中航三鑫（002163）、升达林业（002259）、卫士通（002268）等已登陆中小板，“今年估计还能有4～5家上市，还有创业板的公司。”魏建平难掩兴奋。
　　2。　找到阶段性在发展的行业
　　“要找到好公司，投资眼光是核心的核心。”听起来，这是一句大实话。然而，对于魏建平来说，却是有内在逻辑的。弄明白了这点，找公司很容易。
　　用时髦的投资术语说，魏建平找到“好”公司是通过“自上而下”的方法。首先，就是找到阶段性在发展的行业。目前，魏建平尤其看好消费、国防军工、农业、新能源等行业，侧重于投资中小民营成长型企业，特别是那些细分行业的龙头。
　　魏建平认为，中国正在蓬勃发展的行业就是和老百姓生活息息相关的行业。比如，在发达国家，第三产业占到GDP80％以上，而我们国家仍然以第一、第二产业为主。第一产业成规模的不多；第二产业消耗大量的能源，并且牺牲了环境；发展第三产业是必经之路。
　　“例如上海，就有很明确的目标，要将第三产业提到GDP比重的75％以上。这就是我们需要关注的阶段性发展行业。10年前，没有人提这个，因为那个时候还在解决更基础的问题。但当经济发展到现在这个水平，发展第三产业就是现阶段的重点，这其中一定有机会。”魏建平说得斩钉截铁。
　　“和老百姓生活相关的还有什么？”在此大思路的指引下，魏建平将具有发展潜力的行业一一道来。
　　“城镇化是必经之路，随着越来越多的人进城，土地谁来种？那么农业必然要现代化，与此相关的农业装备行业就有很多机会。”
　　再者，随着中国的崛起，军事力量也必然要随之加强。“西方世界可是已经把中国看成最大的对手呢。”魏建平笑道，言下也充满着自豪感。“但在军事装备上，我们与西方国家其实还有相当大的差距，这方面我们不可能一直用国外的技术，所以在军事装备行业也有机会。”
　　还有近来大热的新能源行业，魏建平对其也相当青睐。他还讲起了“专业术语”，好像找回了当年做工程师的感觉：“根据物质不灭定理，你烧了多少煤，就会释放出多少二氧化碳，环境的破坏不可避免，而且能源又是有限的。连俄罗斯这样的能源大国都制定了未来20年的能源战略规划，中国新能源行业将大有发展。”。　最好的txt下载网

魏建平：投资的个性（3）
找到阶段性有潜力的行业之后，在每个行业中又分出很多子行业，比如风力发电，就可以找到叶片、主机、发电机、褡身、基座、轴承等多个细分行业。
　　“找到大方向，再在这个方向上找公司一定没错。接下来就是在细分行业中找到龙头企业。”魏建平认为，行业最重要，因为选对了行业，自己所投资的公司在这轮金融危机中几乎没有受到影响，“如果说有影响，也无非是上市的脚步放慢了而已。”“选择行业是第一位的，这是工作思路。”魏建平再次强调。
　　选择好行业之后，自然就是要在这个行业的企业中选择最有发展潜力的。但如何判断企业的成长潜力呢？
　　首先肯定是有一些具体指标，如财务数据、管理层经验、核心技术（技术来源）等。最重要的还是管理核心团队有没有发展思路、战略性的眼光。
　　“但是，每个企业有其自身的特点。如果问各种要素中哪项最重要，我只能说都重要，　但在不同阶段，企业的主要问题会有不同。”魏建平解释。
　　在企业发展的初级阶段，有没有好的产品是最重要的，其他因素可能没有那么突出，“产品卖得出去就可以了”。但当企业慢慢做大后，就需要有好的治理结构、激励制度、新产品开发能力来延续企业的发展能力。而当企业到了非常成熟的阶段时，人的因素就是最重要的。“一家企业从5　000万规模，到5亿，再到50亿，是完全不一样的。所以，企业在不同阶段要解决的问题不同，我们关注的重点也不同。”魏建平认为。
　　3。　每家企业背后都有故事
　　魏建平谈起自己投资过的企业时，总会略略停顿一下，思索几秒钟，接着描述道：“几乎每家企业背后都有故事，每家都很有‘味道’。”
　　“投资企业，获得的不仅是回报率，还有内心的成就感。一方面是对自己的肯定；一方面看着企业成长，很有意思。”魏建平对于自己的工作，已经乐在其中。
　　四川多山，魏建平看一个企业往往就要开几个小时的山路。在四川的这几年间，他几乎跑遍了四川每个县级市，看了无数家企业，仅成都一地，他就至少看过1　000家。四川很多县级市的条件并不好，不要说五星级了，宾馆基本都只有招待所的水平。“我们都是中国人，都是苦日子出生。”魏建平笑着说，自己没那么娇嫩。
　　谈到条件艰苦，魏建平印象最深的是四川雅安。雅安是名副其实的高原，海拔在3　000米以上，靠近藏区，有“川藏公路第一险”之称。就在那样的环境中，魏建平还是找到了一家优质企业——雅安化工。再以投资福建圣农为例，这家企业位于福建光泽县，全县森林覆盖率高达76％，几乎与外界隔绝。“这个地方候鸟都不飞过。”魏建平笑着说道。每次去光泽考察，他都得走5个小时山路。但就在这个据说“一千年都没出过好企业”的地方，魏建平经过仔细调研，发现了福建圣农，其在当地素有“中国鸡王”的美誉。更绝的是，由于地处偏远，福建圣农建在山区的山坳里面，“养的鸡都不会得禽流感”。
　　2006年，中国遭遇禽流感，因为没人敢吃鸡肉，圣农上半年巨亏。但魏建平认为，禽流感的效应只是恐慌性、暂时性的，消费者还是很喜欢吃鸡肉的，哪怕存货也能通过冷库来保存，圣农的未来业绩能得到足够保证。“我和国外的朋友通电话，他们最爱吃的是什么，就是牛肉、鸡肉。再想想自己每次去饭店必点的是什么，还是鸡肉。我相信恐慌只是暂时的，之后鸡肉依然有很大的市场。”魏建平充分发挥“草根”调查的本色，坚定判断。　。　想看书来

魏建平：投资的个性（4）
就在当时人人谈“鸡”色变的背景下，魏建平依然决定投资福建圣农。果然，企业下半年业绩马上好转，当年就赢利5　000万，第二年利润更是达到了亿。因为当时是给企业“雪中送炭”，魏建平也谈到了很好的价格。现在来看，当时的投资价格非常低，显然，魏建平觉得，危机有时候恰是投资良机。
　　福建圣农是魏建平看中的“内需、消费”行业，那么卫士通就是典型的“核高基”企业，拥有核心高科技基础技术的企业，即拥有核心技术能力。
　　2008年8月11日，卫士通（002268）在深圳证券交易所正式挂牌交易，这是四川省地震之后通过证监会核准发行上市的第一家企业。通过中国证监会为地震灾区开辟的“绿色通道”，从证监会发审委员会审批到上市交易，用了不到两个月的时间。
　　卫士通属信息产业中以密码为核心技术的信息安全企业，是目前国内以密码为核心的信息安全设备的最大供应商。2004年以来，公司密码产品以及信息安全设备/系统及安全集成，在政府和军工等大型企业集团用户中的占有率均居国内信息安全厂商第一位。
　　早在2001年4月，成都新兴创投向卫士通注资1　247万元，经过连续几年送股，持股达1　768万股，这也是卫士通唯一的一次融资。魏建平说，当初投资卫士通，正是看中了该企业主要产品的技术壁垒、在行业内的领先地位以及未来巨大的发展空间。
　　光找行业还不够，“其实，对行业、对人的一些感觉，是要靠积累的，并不能完全量化。”在投资过程中，魏建平非常看重人的因素。“作为