大变革:后金融危机时代的美国与世界-第3部分

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　　谈起竞争对手空中客车，Randy说，空客是一家优秀的公司，非常有竞争力，波音和空客在市场份额方面常年保持半壁江山的局面，两家航空业巨头在竞争过程*同进步。Randy说，当你在商场上只有一个竞争对手的时候，有利也有弊。利就在于你可以很好地了解你的对手，弊在于你的对手也可以很好地了解你。他们要关注的是如何为客户提供最大的价值。所以，只有了解客户的需要，为他们量身定制需要的产品和服务，才能尽可能多地获得利润。所以重点不是竞争对手的问题，而是客户的问题，这也是航空公司本身的问题。
　　在市场份额和与中国的关系方面，Randy说，中国已经越来越成为波音重要的市场，并占据波音大约40％的市场份额。早在2005年1月，中国就向波音定购了60架飞机——当时也正是波音想给7E7改名字的时候。最初，波音用E代表“Efficient”，即高效能；而正好这个时候，中国下了这样一笔大订单，于是他们就决定把E改成中国文化里面的幸运数字“8”——这就是“787梦想飞机”名字的由来。可见，中国市场是波音最重视的海外市场。
　　尽管金融危机让全球经济集体下滑，各行业面临着前所未有的困难，但从“波音过冬”的故事中，我们得到很多启示：首先，正如达尔文的“进化论”所说——适者生存。这个世界没有永远的春天，冬天的来临既在意料之中，也将不期而至，关键是我们是否提前并随时做好准备，且永远保持危机感，在冬天来临之前就准备好棉衣。降低成本、提高生产率、不断创新不光是在经济危机到来时才进行，更需要像波音一样不断坚持，这样才能克服困难、立于不败之地，做一棵常青树。其次，经济危机也可以转变为经济变革，企业可以在经济危机的大环境中进行一次良好的自我纠错和自我改革，改正原来存在的问题，不断完善自我，飞得更高更远。
　　

自由主义经济学大师索维尔教授：被掩盖的真相（1）
（对话人物：索维尔教授）
　　美国自由主义经济学大师托马斯·索维尔，曾在康奈尔大学、加州大学洛杉矶分校及其他学术机构讲授经济学课程。他所写的《基础经济学》（Basic　Economics）一书被翻译成六种语言。他还广泛著书立说讨论其他社会问题。索维尔博士曾在政府部门、私有企业和独立的研究机构（“思想库”）中担任经济学家。他获得的荣誉包括：全国人文学科奖章、布莱德雷基金奖，以及各种学术机构授予他的荣誉学位。索维尔教授现为斯坦福大学胡佛研究所驻校学者。
　　【对话1＋1】7　870亿美元的“星期六方案”
　　记者：您好，教授。您认为这次危机发生的根本原因是什么？
　　索维尔：我认为原因在于美国金融市场交易和房贷存在的高风险，以及从2005年开始的金融泡沫。银行用危险的方式提供融资，没有首付，在最初的几年只需偿付利息，然后开始偿付剩下的房款，从而导致还款额显著增加。即使是利率问题本身，房贷也可能会有所上升。如果整体经济中的利率上升，房贷可能要多付2％的利息，6个月后变成4％，再过6个月可能会变成6％，然后变成8％。因此，你原来每月只需付500美元的房贷，现在突然必须要付800美元，然后变成每月1　000美元，最后变成1　500美元。许多人不理解房价下降，每月还款额却还在不断上涨，他们突然发现没有能力支付更多的房贷——这也是我认为比较危险的事情之一。
　　记者：我读了您的书《被掩盖的经济真相》（辨识经济的真相和谬误），那么对于这次危机来说，您认为有哪些谬误？
　　索维尔：最大的谬误在于，美国缺乏买得起的房屋。实际上，有些地方的房价异乎寻常的贵，帕拉所图（斯坦福大学所在地）就是其中一个例子，我的意思是，对于一个大小适中的房屋来说，你需要付100万美元。我在学校里有房子，不到2　000英尺，从美国人的标准来看是非常小的。在我搬出去后，我了解到那所房子已经涨到100万美元，简直不可思议。面对这么高的价格，土地尤其负有责任——比如加州海岸、迈阿密或其他地方。对生活在这些地方的人来说，这是一个很大的问题，但不是整个美国的问题。在房屋成本方面，美国的平均收入排在第三，和英格兰相比排在第五，和新西兰、瑞士相比排在第六。所以毫无疑问，在大多数地方房屋是买得起的。在美国国内其实本不存在这个问题，但是金融机构用各种危险的方式向人们提供房屋贷款，于是带来了真正的问题。
　　记者：在这次危机中，许多人失去了他们的房子和工作，失业率居高不下，您认为当前应该立即采取怎样的措施来解决这些问题呢？
　　索维尔：我认为当前最需要关心的是，人们有没有去阻止政府干预市场。理由是，正是由于当地政府的土地管制政策，造成了房价的居高不下。和20世纪70年代加州的房价相比，美国全国的房价都涨了很多，现在加州的房价是全国平均水平的3倍，大多数人是支付不起的。另一个关于政府的问题是，政府鼓励银行放贷。曾经对于银行来说，发放房屋贷款是一项非常安全和赢利的业务。政策曾鼓励银行到处放贷、贷款给各种群体，这是非常危险的。
　　记者：您如何评价当前的刺激经济方案？
　　索维尔：对我而言，当前的刺激经济政策是不正常的。因为不管是布什，还是奥巴马的救市方案，最终结果是，救市资金注入越多越快，银行愈加惜贷，对实体部门的投资便越少。因此，与其说是救市方案，不如说是“星期六方案”，因为什么都没有做。类似的事情在上次“大萧条”中也发生过。政府采取了很多冒险措施后，银行惜贷，人们不愿投资，所以，“刺激”这个词可以用，但是实际上并没有起到刺激经济的作用。txt电子书分享平台　

自由主义经济学大师索维尔教授：被掩盖的真相（2）
美国政府救市不如不救
　　记者：您认为现在还需要做什么？
　　索维尔：我认为最重要的事是，不让政治家们干涉经济。原因是，首先他们不知道做什么；其次，他们不会为错误的行为付出任何代价。当政治家们做错的时候，他们所做的是让其他人为问题担负责任。表面上看，这些政治家通过电视发表各种各样的批评的言论，可实际上是参政的政客带来了这些问题。
　　记者：但是人们似乎很依赖政府，希望它们可以为社会、为经济做更多的事情。目前政府在大量发行美元，从很多其他国家，比如中国，大量借债。您对此怎么看待？政府将如何偿还这些钱，巨额赤字问题将如何解决？
　　索维尔：政府将通过向那些还不能投票的人征收税收，也就是说，通过向那些刚出生的人征税来还债，因此，下一代人也许要付1亿，或者1万亿美元给中国，来偿还这代人所欠的债。这是普遍的观点。曾经有段时间，经济的主流声音表示不需要担忧这些债务，因为这是我们自己欠自己的，也就是说美国人持有了大部分美国政府债券。今天，美国政府的一半债券都是在中国，或者海外的其他国家发行的，所以下一代美国人还是必须得偿还。
　　记者：您刚才提到了政府不应该像现在这样干涉经济，那您认为政府应该在经济中扮演什么样的角色？
　　索维尔：政府应该扮演的角色是，为人们创造稳定的预期、制定可依赖的法律和不需要每天都在改变的政策。但是不幸的是，政治家们很难做到这些，他们必须要经常做些什么。人们会说，我们遇到难题，政府应该做些什么。当人们这样说的时候，他们从不比较政府管理经济时的结果，而是去比较政府不管理经济时的结果。1929年的股市崩溃，正是政府管制经济的典型例子。胡佛总统和罗斯福总统大规模采取措施，经济萧条比历史上任何时期都要延续得更久。1987年的股市崩盘和1929年非常相似。罗纳德·里根没有管制经济，而是尊重经济的发展规律，在人们受苦时没有采取任何措施，但我们的经济却很快走出萧条，并做到了20年连续增长以及低失业率和低通胀。所以我认为在发生经济危机时，政府不作为比政府干涉要有利得多。
　　记者：我今早刚采访过旧金山市市长，他说人们都很急迫地想得到联邦政府的资金。
　　索维尔：我猜他们肯定是这样的，如果他们给我的话，我也很高兴。
　　记者：那么该如何解决这样严重的赤字问题？
　　索维尔：第一件事是停止消费；第二件事是保持一定的消费，将钱花在该花的地方。经济的自然增长会要求税收增加以偿还债务。但是从长期来看，持续消费是一个问题，你就像是一只追逐着玩具的狗，一直在跑，却总也抓不住。
　　记者：我看到他们在基础设施、新科技、绿色科技方面大量投入，您认为这些是现在必须要做的吗？
　　索维尔：很多原因促使他们来增加基础设施方面的投资。但是这样做的原因并不在于资金，而是在于减少裁员。裁员必然会导致新项目不能开展。政府这样做会很好地获得民众的支持，增加获得选票的几率。通过修补桥梁，增加基础设施建设投入来降低政治风险，这就是为什么基础设施建设会被选择的原因。比如，去建立一些高尔夫球场会获得很好的公众支持。目前，我们在环保方面有很多法律。新项目的完成需要几年的时间，所以很多人说，经济危机使得经济刺激提案得以通过，方案中涉及的资金今年不会用掉，到明年年末也不会全部用掉。所以，本该缓慢制定的政策得以快速通过。快速地通过这个法案，是在当大众还在犹豫的时候，在反对的声音还没有完全表现出来之前就通过。实际上，如果再等一下，等上6个月，就会有很多反对的声音出来，就会遇到很强的反对的政治阻碍，这样的政策也许就无法通过了。书　包　网　txt小说上传分享

自由主义经济学大师索维尔教授：被掩盖的真相（3）
美国政府不应救通用汽车
　　记者：美国政府对一些公司注入资金以解救它们的危机，对此您怎么看？
　　索维尔：这些公司已经让自己陷入水深火热之中了，没有人能够不为自己的行为负责。在银行系统，可以说整个社会的信用出现了巨大的危机，这会在稍后导致其他方面的经济损失。对于通用公司来说也是一样，通用不是不可取代的。一百年前汽车工业取代了马车，所有商业的推动力都来自于汽车。当年政府没有理由去拯救马车业，如今政府也同样没有理由去拯救通用——特别是丰田在美国也是雇佣美国人进行生产。
　　记者：我想问一下关于贸易保护主义的问题。随着经济危机的加剧，保护主义也越来越严重，这种情况如何解决？您认为这是恢复经济的好办法吗？
　　索维尔：不，保护主义是非常糟糕的。在股市出现大震荡后的几年里，美国的失业率还没有达到过两位数。1930年大萧条之后的几个月里，美国的失业率达到了两位数，并且持续了几十年。这并不只是经济本身带来的问题，也是胡佛及他的继任者使用政治干涉导致的。现在有很多保护主义的迹象出现——比如大量国际贸易的减少，这不会对增加就业产生好处。
　　记者：那么您认为应该采取什么措施来代替这种做法？
　　索维尔：我觉得没有什么好的办法。
　　记者：我听说G20峰会将会在今年的4月份召开，旨在讨论如何通过国际合作来解决金融危机。他们谈到了国家之间的合作，这个议题已经被讨论了很长时间，包括上一次的G20会议和即将要举行的G20。那么您认为这些领导人会讨论一些什么样的问题来解决这次危机？
　　索维尔：我发现很多政治领导人，特别是经济领导人为了获得选票通常都会尽其所能做很多事情，但是我认为这是微不足道的，我对这些做法能给国家和全球经济带来什么样的帮助深表怀疑。
　　记者：所以您对类似于G20的会议是不抱很高希望的？
　　索维尔：他们不带来灾难我就已经很开心了。
　　记者：您怎么看待国际组织的作用？上个月在达沃斯的会议上有人说国际组织应该为世界做出更多的贡献。
　　索维尔：比如说什么？
　　记者：比如说联合国、国际货币基金组织等。
　　索维尔：看一下过去的记录吧，国际货币基金组织向世界各国贷款，它们投入了很多钱，但是我们没有看到任何积极的作用产生。
　　记者：那么对于国家之间的相互合作您怎么看？
　　索维尔：如果政府允许个人自由交易的话，了解自己生意的人们会互相进行贸易，并且情况会非常好。这并不是说政治家们要让人们去买日本的照相机——政治家们或许还没意识到日本从1950年就开始生产照相机了。自由贸易已经有好几个世纪的历史了。
　　记者：您认为这场经济危机会给美国社会带来很大的变革吗？例如产业的重建。
　　索维尔：是的，我认为肯定会的。
　　记者：您能具体谈一下吗？
　　索维尔：政治家们已经毁了房贷产业，现在他们又要开始毁掉汽车工业。我不明白他们能做什么。但是他们在摧毁汽车工业，他们在这方面还是非常擅长的。
　　记者：您是说从华尔街到实体经济？
　　索维尔：我不认为政治家懂得怎么运营汽车制造业，他们没有做过这种事，也许他们根本没有研究过。他们只是做一些听起来很好的事。我不认为这会对汽车工业效率的提高有任何帮助。或许它会使汽车工业的效率更低。。　最好的txt下载网

自由主义经济学大师索维尔教授：被掩盖的真相（4）
记者：您怎么看现在美国的货币政策？现在美国的汇率怎么样？
　　索维尔：有专业技能的人在运行联邦储备系统。政府让他们运行，我相信他们是胜任的。但问题是，政治家们，这些外行人告诉内行人怎样去做。他们在这方面有很多不好的记录。
　　记者：那么要如何解决呢？我以前也听说过这种情况，不太懂的人反而去告诉专业的人应该怎么做。如何解决这种问题呢？
　　索维尔：现在问题是政治家们不了解情况，人们也不说。因此人们不应当支持政治家，去告诉他们医生是如何开药的，工程师是如何建造汽车的，银行是如何借贷的。如果你想一下，你就会觉得很讽刺。
　　记者：您认为中国和美国应该进行怎样的合作，因为您知道这两个国家是世界上最重要的两个经济实体，它们应该进行怎样的合作呢？
　　索维尔：我想中美进行经济合作是完全没有问题的。如果政府不对其进行干涉的话，我相信会发展得很好。中国20世纪90年代以来发生的事情说明了这样做你能从中获得什么。当政治家们从经济当中退出，经济的运行就更加依赖于自己内部的合作，因为它们知道它们是可以依靠自己解决问题的。我很难相信在这个星球上个体可以应对这么巨大复杂的经济体，但是中国和印度在政府减少对经济的干涉上做出了很多的改进。在我成长的过程中，我总是听到来自中国家庭的消息。最近几年我听说商业成了中国一个很大的问题，我想这是一个巨大的进步。
　　记者：您怎么看中国的刺激计划？因为出口受到了经济危机的巨大影响，所以政府在采取措施扩大国内的消费。您认为这会……
　　索维尔：我不太了解中国的经济，所以不能表达什么观点。这是需要深入讨论的问题。
　　记者：现在人们很关心这场经济危机到底什么时候才能过去。现在是危机最严重的时刻还是严重的时刻还在后面？什么时候能得到恢复？
　　索维尔：对此做出预测是很危险的。我知道美国经济大萧条在第二次世界大战的时候就过去了。我不认为是战争本身使萧条停止了，但是二次大战使得美国政府在微观管理方面对经济的干涉减少了。美国在第二次世界大战的时候有很多合约，所以战争不但没有产生不确定性，反而带来了确定性。在那种情况下，并且随着1　200万的年轻人从生产走向军队，这也创造了一些就业机会。
　　记者：您认为情况会变得更糟吗？经济危机的第二波会到来吗？因为最近美国的市场表现确实不好。
　　索维尔：这很难说。一切都在于华盛顿的人会不会努力让情况恢复正常，会不会继续做更多错事，产生更多的问题。
　　记者：您认为这场经济危机给美国和世界带来的改变是什么？
　　索维尔：它让那些相信政治家会通过立法对经济产生作用的人意识到，一旦政治家在经济领域发挥了作用，就会有麻烦和问题产生。
　　记者：您认为这次经济危机带给我们最大的教训是什么？这有点像第一个问题。
　　索维尔：最初的时候房屋都是可以负担的，都不是问题，但是后来变成一个棘手的问题。更严重的是，解决的方法比问题本身还要糟糕。问题往往是具有地方性的，比如加州的一些地方、东海岸的一些地方、凤凰城以及其他的一些地方，但是房屋对于美国的大多数人来说是可以负担得起的。可是联邦政府为了要解决问题，强制银行借贷给那些没有收入和没有信用记录的人。我并不是说让每个家庭都有房屋是不对的，我相信现在很多人都住在以后才能还得起的房屋里。但是为了表面数字的繁荣，他们借贷给了没有偿还能力的人，这导致了现在的破产。
　　记者：那么对那些没有偿还能力的人的责备是公平的吗？
　　索维尔：不不，我直到39岁时才有能力负担房子，所以我没有买房子。你负担不起房子所以你就不能买房子，但是政府让那些负担不起房子的人看起来有能力负担。人们唯一需要学习的是承担后果。
　　

被请下神坛的自由经济
十几年前第一个社会主义国家苏联解体，西方资本主义国家拍手称快、集体狂欢庆祝资本主义的胜利，然而它们没有笑到最后，自2007年年底开始，从美国最先爆发的金融危机持续至今愈演愈烈，并且将全球经济拖入泥潭。
　　计划经济体制太死板、无法激励人们的积极性和创造性、无法有效管理和控制整个国家经济是前苏联解体的重要原因，那么面对当下的经济危机，巨大的问号浮现在我们的脑中，资本主义倡导的自由经济是否真的成功了？自由经济是否真的对每一个人、对整个社会乃至全球有好处？
　　“自由”是美国最引以为荣的特点和价值观，在这个国家里，只要不违法，在各个领域尽可以“海阔凭鱼跃，天高任鸟飞”。资本主义坚持把市场这只“看不见的手”作为经济的最终掌控者，主张政府尽量少插手干预经济，鼓励人们敢想敢干——这是美国多年来保持繁荣、称霸世界的重要原因，然而经济危机却使我们看到金融领域的过度自由破坏程度之严重，这不但使美国民众的生活大幅退步，也使全世界经济集体下滑。
　　金钱有一种特殊的、神奇的能力，它能够激励人发挥潜力，将事情做到极致，然而这种伴随着对金钱无止境追求的人性的贪婪是一把双刃剑。现在，我们所经历的一切正是它所带来的负面效应。金融危机的爆发揭示出了美国金融领域长期累积的几大错误，主要包括：金融衍生品的过度交易、使用过高倍的杠杆交易、无原则的发放次级贷款等，这些无一不体现出美国金融领域赚钱的自由性，根本上体现着美国长期奉行的自由主义经济哲学。
　　美国CNN电视台2008年底曾报道过《缉拿股市崩盘的十大元凶》，其中包括AIG首席执行官Joe　Cassano、雷曼兄弟首席执行官Richard　Fuld、美国证监会主席Christopher　Cox、得克萨斯州议员Phil　Gramm、美联储前主席格林斯潘、Fannie　Mae首席执行官Franklin　Raine、贝尔斯登首席执行官James　Cayne、美国全国金融公司首席执行官Angelo　Mozilo等，他们个个拿着高薪，要么是不断地开发新的衍生工具、从事高风险的金融活动，要么是反对金融监管，坚决主张经济自由主义。于是，我们可以想象这样一幅画面：CEO、高层管理者、经纪人、交易商极尽所能地在各种金融衍生工具市场中进行交易——因为通过这种赚钱游戏他们能够赚取大量的佣金、丰厚的薪酬，此外还有分红和期权——他们乐此不疲。2007年金融衍生品交易总额达到全球GDP的10倍之多，并最终导致美国股市崩盘，整个世界经济也被搞得一蹶不振。
　　需要反思的问题很多：这种金钱游戏创造的利润是否真如实业制造产品带来的价值那样丰厚？我们是否需要投资和发展金融创新工具来增加GDP？早在2002年巴菲特就曾经提出过警告：金融衍生工具是能够带来大破坏的金融武器。因为利用这种金融衍生工具进行交易就是赌博，所以，要用别人的钱进行如此大规模的赌博是一种真正意义上的犯罪。
　　金融领域的过度放任自由无异于犯罪——这正是我们用为这场影响深远的经济危机付出的巨大代价换来的深刻教训。美国已在经济自由之路上走得太远、太久，现在是钟摆摆回到另一个方向的时候了。
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亲临斯托克顿：全美悲惨城市之最今夕何样
【财经观察】黑天鹅事件：七年翻三番与一年跌四成
　　斯托克顿是美国加州的一个小城市，2009年2月的《福布斯》让这座小城一举成名。在《福布斯》发布的“全美十大悲惨城市”排行榜上，它非常不幸地名列榜首。原因之一是在斯托克顿市的成年人中，拥有大学文凭的只有15％，是美国大学文凭比例最低的城市之一。而更重要的原因是，在本轮美国房地产泡沫破灭后，斯托克顿市的住房价格便持续下降至20世纪90年代中期的水平。
　　当美国西部时间2009年3月16日新浪财经《亲历变革中的美国》报道组来到斯托克顿市时，这座小城正被一片阴云笼罩着。
　　曾经繁荣的斯托克顿
　　斯托克顿市毗邻旧金山高科技公司聚集的湾区，近10年来，由于硅谷地区生活成本日益增加，许多人选择在离湾区车程约一个多小时的斯托克顿市购置相对便宜的房屋，然后每天开车去湾区上班，实现自己的“美国梦”。大量硅谷人的涌入使斯托克顿市人口激增，根据2008年加州政府的统计数据，斯托克顿市约有万人。在斯托克顿市人气最旺的时候，往来于斯托克顿市与旧金山的车流竟然能让相连两地的唯一一条高速公路——580号公路发生拥堵。
　　不断增长的人口使斯托克顿市的房价节节攀升，从1998年到2005年，房产价格翻了三番。
　　迅速衰败的斯托克顿
　　正如中国古语“其兴也勃焉，其忘也忽焉”，当2007年次贷危机突然爆发，房地产泡沫破灭后，斯托克顿面临了巨大的打击，并远大于经济危机对美国其他城市的冲击。据资料显示，斯托克顿市一套1　540平方英尺（约143平方米）、拥有3个卧室、2个卫生间的抵押房产回赎权丧失（Foreclosure）的房子在2008年3月的价格为20万美元，而一年后的售价仅为万美元。斯托克顿市民向新浪财经赴美报道组表示，斯托克顿市目前一栋普通中等住宅的价格已跌至13万美元左右，而在房地产泡沫的高峰期，同等类型的住宅价格会高达40万至50万美元。
　　2008年斯托克顿市住房价格跌了39％，很多在高位买入房子的贷款人发现自己承担的贷款已经高于房屋实际价格，于是选择抵押房产回赎权丧失——也就是断供，把房子交还给银行。2008年该市房贷抵押房产回赎权丧失率达，高居全美榜首。同时，经济危机造成了各行各业的裁员，更使全美大学文凭比例最低城市之一的斯托克顿市雪上加霜。2008年斯托克顿市的失业率高达，为全美失业率最高的地区之一。预计到2010年，该市的失业率将达到15％。许多人失去工作、没有收入只好选择把房子交给银行，自己另觅住处，最后，房屋空置率的大幅提高使房价进一步下跌。
　　媒体预计，在2010年，斯托克顿市的房价会下降至20世纪90年代中期的水平，那时候，中等水平的住房价格是13万美元。
　　斯托克顿与黑天鹅事件
　　正如美国投资家塔勒布所著的《黑天鹅》所说：不可预测的重大事件，它罕有发生，但是一旦出现，就具有很大的影响力。几乎一切重要的事情都逃不过黑天鹅的影响，而现代世界正是被黑天鹅所左右。黑天鹅的存在预示着不可预测的重大稀有事件，它在意料之外，却又改变一切，但人们总是对它视而不见，并习惯于以自己有限的生活经验和不堪一击的信念来解释这些意料之外的重大冲击，并最终被现实击溃。
　　美国房地产泡沫的破灭就是典型的黑天鹅事件，斯托克顿市只是美国楼市泡沫破灭的一个缩影，仅仅只是一个重大的意料之外的事件就会改变一个城市的整个局面和很多人的命运。
　　据资料统计，在2009年，美国可能会出现250万例抵押房产回赎权丧失案例。在2009年2月18日，美国总统奥巴马针对日趋严重的房地产市场推出了最高耗资将达到2　750亿美元的住房救援计划。不过，新的救援计划能否让名列全美悲惨城市第一名的斯托克顿市顺利走出这场困境，还是未知数。而我们只有认识黑天鹅，才能更深刻地感知世界的复杂性，并从不可预知的未来中获益。
　　

2001年诺奖得主斯宾塞教授：美国复苏与全球合作（1）
（对话人物：诺贝尔经济学奖得主斯宾塞教授）
　　迈克尔·斯宾塞（Andrew　Michael　Spence，1943—　　），2001年诺贝尔经济学奖获得者，美国斯坦福大学商学院研究生院前任院长和现任名誉院长。
　　2001年，因其在不对称信息市场分析方面所作出的开创性研究而和乔治·阿克尔洛夫、约瑟夫·斯蒂格利茨共同获得诺贝尔经济学奖。他们在此领域的研究构成了现代信息经济学的核心。
　　斯宾塞最重要的研究成果是：市场中具有信息优势的个体为了避免与逆向选择相关的一些问题发生，如何能够将其信息“信号”可靠地传递给在信息上具有劣势的个体。“信号”要求经济主体采取观察得到的，且具有代价的措施以使其他经济主体相信它们的能力，或更为一般地相信它们产品的价值或质量。斯宾塞的贡献在于形成了这一思想并将之形式化，同时还说明和分析了它所产生的影响。
　　【对话1＋1】危机有多久：经济会长期衰退吗
　　记者：您好，斯宾塞教授。首先您能向我们介绍一下美国现在的经济